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三大股指均涨超2% 基金经理称A股估值仍处于历史底部区域
更新于:2019年05月15日

  A股三大指数均涨超2%,深成指涨2.5%,两市近90只个股涨停。燃料电池概念股尾盘全线走强,美锦能源封涨停,华昌化工、亚星客车、全柴动力、滨化股份等个股均涨逾5%。乳业板块尾盘集体拉升,科迪乳业涨停,光明乳业、新农开发、贝因美等个股均有拉升跟涨。

  基金经理:A股估值仍处于历史底部区域

  招商MSCI中国A股国际通指数基金经理白海峰认为,预计MSCI将A股纳入因子提升至20%,将为A股带来约1000亿美元的增量资金。目前MSCI中国A股国际通指数成份股估值仍处于历史底部区域,且低于主流宽基指数,有业绩支撑且估值低的标的向上修复空间较大。

  华泰柏瑞指数投资部总监、MSCI中国A股国际通ETF基金经理柳军表示,随着未来入摩权重进一步上升以及A股或在年内纳入富时指数和标普道琼斯指数,外资对A股市场的影响力和话语权会进一步上升,且正在逐步改变A股的估值结构。在国际化和机构化的大趋势下,价值投资将是A股未来的核心投资逻辑,估值体系的重构将强化这个趋势,企业利润逐步向行业龙头集中,外资偏好的大盘蓝筹股配置价值将进一步获得提升。

  南方基金称,5月底,创业板即将纳入MSCI,凸显了国际视野对创业创新、成长股投资价值的聚焦关注。据测算,计划新增成份股中以医药生物、电子、计算机等新兴行业为主,代表了A股的科技成长核心力量。此外值得注意的是,中盘股票的纳入计划由原定的2020年5月底提前至今年11月底,拟纳入成份股绝大多数为中证500成份股,体现了国际投资者对中等市值成长新经济企业当前时点下投资价值的认可。扩容带来的增量资金叠加科创板推出的利好刺激,有望推动核心成长股行情。(中国基金报)

  农银基金经理:穿越噪音多一份耐心

  2019年以来,中国经济呈现出强大的韧性,一季度经济数据大超市场预期,社融进一步企稳,各类资产表现也发生了较大的变化,债券市场波动正在逐渐加大,利率债在4月份出现了大幅调整,叠加市场对于国内货币政策收紧的预期,以及猪价和油价的通胀压力,债券市场情绪不佳。

  从经济基本面来看,投资和消费是支撑本次经济数据企稳的重要因素;近日,国内债券市场出现了小幅反弹,但相对权益市场表现来说,表现的相对平静,最重要的原因是市场仍然对国内经济的内生动力较为乐观,在投资债券方面更为谨慎。虽然一季度经济数据乐观,但从趋势来看,整体仍然呈现韧性强,但弹性不足的特点;“房住不炒”重提预示房地产政策全面放松的可能性相对较小,而地方债务控制则对基建投资产生掣肘,消费则受到多因素共振影响。因此,总体来看,多一些耐心,债券机会在下半年仍然会存在。

  政策方面,货币宽松边际减弱,目前央行货币政策逐渐回归中性,货币投放边际有所转紧的过程中,货币投放整体表现出总量缩量和期限结构化特征。央行对谣传降准、降息进行警告和处罚,加之政治局会议及央行季度会议的表述出现微妙变化等,均让市场对于货币政策继续宽松的预期出现了扭转,甚至预期政策会有所收紧。

  货币政策回归中性,不一定会对债券市场造成冲击。当前国内货币政策的灵活性其实在大幅提高,央行在不进行大水漫灌的前提下,更多偏向于结构性的工具,银行间流动性仍然维持合理充裕,而对经济基本面的对冲与逆周期调节,因此,当经济出现一定的放缓后,货币政策的力度大概率会再次加强。

  2019年下半年,海外形势与国内经济走势将会出现更复杂的局面,但债券投资本质仍然是对基本面的研究与判断,在无数外部噪音的干扰下,我们要做的是穿越噪音,多一份耐心。(中国网财经)

  光大证券机构业务总部与公募基金、保险等多家机构投资者进行了交流。他们认为,目前正处于业绩真空期。之前一季度的行情主要基于估值修复,并且获利盘较多,在这样的背景下,目前机构加仓的可能性较小。

  虽然对短期市场走势持相对谨慎的态度,但从长期来看,多数基金经理仍然看好A股的慢牛走势。

  华夏消费升级基金经理黄文倩表示,A股基本面在好转,加上估值不贵,从中期看,未来两三年里A股有望震荡上行。黄文倩直言目前很少操作,仓位保持中等偏高水平,只是依据一季报超预期或低于预期的情况作一些结构上的调整。

  南方基金副总经理史博仍然看好慢牛走势,他认为市场估值较低,以当前价位买入好公司,长期会有不错收益,短期内将采取越跌越加仓的策略。

  在个股选择上,有基本面支撑的优质公司成为机构投资者共同瞄准的标的。诺德基金表示,后续大概率会随着企业盈利触底回升而开启由基本面主导的上涨行情。在这个过程中,诺德基金看好符合产业发展方向的有基本面支撑的优质公司。

  朱雀基金认为,资产定价逐步从风险偏好、流动性转向盈利修复,齐涨齐跌的行情将告一段落,年报和季报的披露将使得市场结构进一步分化,新兴产业竞争格局的变化以及传统行业龙头公司转型升级的结果都清晰地反映在企业财务报表上,拥有成长空间和业绩增长确定性的优质公司将获得溢价。(上海证券报)

  (云水长和)

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