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广州万隆:冲高持续性有限 仍处底部反复阶段
更新于:2019年05月15日
一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数表现强势,成交量能萎缩表明当前行情仍是基于技术性反抽为主。短线行情仍处于左侧底部阶段,预计行情仍会在低位有反复,进一步冲高持续性有限。

  二、偏差分析

  行情处于左侧底部超跌反弹阶段,超跌反弹之后整体仍需要震荡消化信心不坚定筹码。我们的观点仍然认为,以私募为绝对收益考核方式的机构在四月底高仓位被套牢之后,从行为机制上来看,此类机构短期或者仍会选择借反弹降低仓位的策略。而从中期的角度来看,由于被动配置类资金进场意愿存在,可以确定的是市场向下调整空间已经有限。

  增量资金是否愿意进场,存量资金是否愿意合力做多,这是中期反弹是否展开的基础。从目前的市场资金生态来看,增量资金主要来自新基金建仓、保守类机构逢低抄底,以及MSCI权重调整带来的被动配置需求,目前的市场环境来看,此类机构仍是采取被动配置的策略为主。而存量资金的角度来看,短线恐慌出逃的情绪已经得到释放,存量资金目前仅是面临消化不坚定筹码的压力。

  整体上来看,今天行情反弹符合我们预期,不排除明天开盘短线有冲高的动能。但需要强调的是,从游资及两融等资金规律的角度来看,目前市场仍处于左侧底部有反复的阶段,即短线反弹难有强持续性。因此,建议超短线博弈的投资者短线要获利了结,而中线投资者在系统性风险有限的情况下,则可以延续被动配置的策略。

(文章来源:广州万隆)

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